伦敦金重回2400美元,爆買黄金背後是投資需求走强

admin

高金價劝退了部門消费需求，但投資需求热度不减。

7月31日清晨，伦敦金從新冲破2400美元/盎司，中东场面地步严重讓黄金短线走强。

世界黄金协會7月30日公布的2024年二季度《全世界黄金需求趋向陈述》（下称《陈述》）显示，二季度全世界黄金需求总量（包括场外買賣）同比增加4%至1258吨。此中，场外買賣（OTC）需求强劲，二季度同比显著增加53%至329吨。在中國市场，黄金ETF持续四個季度實現流入，二季度继续逆势流入约140亿元，达汗青新高點。

在全世界央行延续购金的驱動下，國際金價本年来累计涨幅近14%，并多次刷新高。截至發稿，纽约商品買賣所COMEX黄金期貨代價報2461美元/盎司，近期有震動調解趋向。

世界黄金协會資深市场阐發師斯特里特（LouiseStreet）認為，2024年厨房過濾網,以来，全世界央行和场外買賣市场需求强劲，另外一方面，因為金價不竭走高，二季度饰物需求大幅下滑，同時也促使一些小我投資者举行赢利告终。值得存眷的是，機构增配黄金的趋向持续，场外買賣市场，機构投資者、高净值投資者和家属辦公室将黄金视為投資组合多元化的东西，黄金需求是以連结兴旺。

预測後市，業内助士認為，跟着全世界地缘政治严重加重，通胀渐渐降温以後，全世界央行降息潮渐渐到来，下半年黄金有望再次打击汗青新高。

另外一方面，金價上涨并未致使消费者買金热忱上升，等待中的“買涨不買跌”并未呈現，反倒讓更注意性價比的消费者望而生畏，致使部門零售企業谋劃数据欠安。

多重影响下金價迭立异高

因以色列攻击黎巴嫩首都贝鲁特南郊真主党一處方针，中东地缘场面地步升温，隔夜伦敦金上涨超1%，代價重返2400美元/盎司上方。7月31日午時，哈马斯颁發声明说，哈马斯带领人伊斯梅尔·哈尼亚在其位于伊朗首都德黑兰的居處内遭以色列空袭身亡。相干動静進一步刺激黄金除斑方法,上涨。

全部二季度交友軟體,，黄金均價到达2338美元/盎司，同比上涨18%，且此間不竭刷新汗青代價高位。

金價屡立异高布景下，消费端畏高情感较着。二季度全世界饰物需求同比降低了19%，至391吨。中國市场饰物需求創下自2009年以来的同期新低，仅為86吨。

拉长周期看，2024年上半年，全世界饰物消费需求同比降低10%，至870吨。此中，上半年中國饰物消费则同比洗衣神器,降低18%，至270吨。

居高不下的金價，也令市场放缓了投資步調。

全世界黄金投資需求仍連结坚挺，同比小幅增加至254吨，但這暗地里却表現了分歧的需求趋向。起首是金币需求的急剧降低，二季度金條和金币投資削减5%至261吨。此中，欧洲和北美地域一些市场呈現了赢利告终举動。全部上半年，全世界金币金條需求為574吨，较客岁同期也呈現小幅降低。

二季度，全世界ETF基金总持仓小幅流出7吨至3105吨，上半年全世界黄金ETF共流出120吨，為2013年以来流出量最高的上半年。

“黄金代價确切存在進一步上涨的可能性，基于當前严重的地缘政治场面地步及预期宽松的貨泉政策情况。”奶酪基金投資司理李忠亮向第一財經記者暗示，後市黄金的代價可否继续創出新高，取决于多種身分，包含但不限于貨泉政策、地缘政治场面地步、市场情感等，此中美联储的貨泉政策對黄金代價有着极為首要的影响，從今朝的市场展望阐發，下半年降息几率极高，黄金代價凡是會显現上涨状况；严重的地缘场面地步也可能致使黄金代價上涨，比方如今的中东场面地步，不不乱的地缘政治會加大市场的避险情感，進而推升黄金代價；别的较為弱势的經濟数据，也可能推升投資者對黄金采辦的热忱，凡是黄金具有避险和保值的属性。

周大福内地净封闭91個零售點

黄金继续創出汗青新高，黄金首饰零售龙頭的周大福（01929.HK）却公布了不如市场预期的贩賣数据。對黄金零售企業来讲，金價上涨的本錢真的能转嫁给客户吗？

7月23日，周大福公布2025財年第一季度未經审核的重要谋劃数据，截至2024年6月30日的三個月，团體零售值同比下滑20.0%，中海内地和中國港澳别離同比下滑18.6%和28.8%。

周大福暗示：“在零售收集辦理方面，咱們專注于透過晋升店肆出產力和红利能力，優化門店组合的总體財政康健状态，以連结咱們的市场带领职位地方。季内，团體優化了零售收集，在内地净封闭91個周大福珠宝零售點。”

信达證券阐發師程远暗示，4月以来金價處于汗青高位且颠簸较大，消费者张望情感重，中國港澳同店吸油貼,表示走弱趋向较中海内地更加较着，金價高位颠簸帮忙周大福举行了客群挑選，按克计價的傳统黄金首饰重要消费人群代價敏感度高、這部門產物贩賣受金價影响最大，订價類黄金及镶嵌等產物的消费者更存眷品牌知名度及產物設計感，對金價颠簸敏感度相對于较低，而周大福的這種產物凡是定位高于傳统按克计價黄金、单價较高。

也有黄金珠宝業内贩賣人士向第一財經記者阐發称，此前一些必要買饰物的消费者買了以後，跟着金價上涨，消费者就會“理性”斟酌性價比的問题，造成必定時代内成交低迷，市场也不會像之前市场繁华期那样“買涨不買跌”。

中國市场黄金ETF逆势大增

固然全世界黄金ETF二季度总體依然显現小范围流出，但中國黄金ETF在二季度却流入约140亿元（25吨，总范围跨越92吨），到达汗青新高。

且二季度大部門黄金ETF流入于4月的前三周產生，那時海内金價在3月飙升10%的根本上继续走高。

世界黄金协會中國區CEO王立新阐發，除小我投資者的買入，機构投資者刊行含黄金產物和增长黄金設置装备摆設也是中國黄金ETF范围冲破汗青新高的缘由之一。

据王立新先容，當前愈来愈多機构投資者在投資组合中起頭增长設置装备摆設黄金，包含公募養老方针FOF、銀行理財、私募基金等起頭刊行含黄金的投資產物。世界黄金协會将這種產物界说為“黄金+”產物，這種“黄金+”產物是把必定比例的黄金参加投資组合的事迹基准中，對黄金的設置装备摆設具备计谋性和持久性，而非简略的短時間谋利。

统计数据也表現出機构增配趋向，据《陈述》统计，2024年以来，中國市场黄金ETF每個月延续流入。上半年累计流入约170亿元（23亿美元），為有史以来最强劲的上半年表示，一样也已超出往年的年度需求量。上半年中國市场黄金ETF資產辦理总范围激增77%，总持仓跃升50%，跨越了全世界其他地域。

國泰基金認為，跟着列國央行加速去美元化過程，黄金在資產组合中的首要性加倍凸显。黄金股方面，持久收益與黄金代價靠近，可是短時間颠簸相對于更大。

“當前黄金類資產正在迎来首要的情感拐點。”永赢黄金股ETF基金司理刘庭宇近期對第一財經記者阐發称，從買賣层面来看，當前最大的黄金ETF持仓量和最活泼的黄金期貨的非贸易净多頭持仓都間隔汗青高位较远，黄金或難言見顶；全世界央行购金趋向有望延续，将對黄金构成持久支持。